<\/p>\n
Fed yetkilileri ge\u00e7ti\u011fimiz hafta bu y\u0131l iki defa faiz art\u0131rmay\u0131 beklediklerini i\u015faret etmi\u015f olsalar da yat\u0131r\u0131mc\u0131lar sadece 1 kere faiz art\u0131r\u0131m\u0131 bekliyor. Ekonomik teoriye bak\u0131l\u0131rsa, merkez bankas\u0131n\u0131n daha \u015fahin bir g\u00f6r\u00fcn\u00fcm\u00fc benimsedi\u011fi durumda dahi referans politika faizi i\u00e7in belirlenen hedef \u00e7ok d\u00fc\u015f\u00fck kalabilir.<\/p>\n
Stanford \u00dcniversitesi’nde ekonomi profes\u00f6r\u00fc John Taylor’\u0131n olu\u015fturdu\u011fu bir politika kural\u0131nda enflasyon, GSY\u0130H ve di\u011fer verilerden olu\u015fan bir denklem faizin bulunmas\u0131 gereken do\u011fru seviyeyi hesapl\u0131yor. Kimi kanun yap\u0131c\u0131lar b\u00f6ylesi bir politika kural\u0131n\u0131n merkez bankas\u0131 i\u00e7in ba\u011flay\u0131c\u0131 olmas\u0131n\u0131 istiyor.<\/p>\n
Teori ile uygulama aras\u0131ndaki fark da bu noktada g\u00fcn y\u00fcz\u00fcne \u00e7\u0131k\u0131yor. Merkez bankas\u0131 yetkilileri, ka\u011f\u0131t \u00fczerinde yap\u0131lmas\u0131 do\u011fru olarak g\u00f6r\u00fclebilecek ancak ger\u00e7ek d\u00fcnyada hazmedilmesi g\u00fc\u00e7 olabilecek faiz art\u0131r\u0131mlar\u0131 ile ekonomik toparlanmay\u0131 bo\u011fmak istemiyor. Merkez bankas\u0131 yetkilileri bu uygulamalar\u0131yla d\u00fc\u015f\u00fck faizlerin bir varl\u0131k balonu veya enflasyon olu\u015fumunu tetikleyebilecek bir hata olabilece\u011fi y\u00f6n\u00fcnde ele\u015ftirilere maruz kal\u0131yor. Ancak, ABD eski Hazine Bakan\u0131 Lawrence Summers da dahil olmak \u00fczere baz\u0131lar\u0131 da tam tersini iddia ediyor.<\/p>\n
New York’ta BNP Paribas SA k\u0131demli ABD ekonomisti Laura Rosner, “Fed Taylor Kural\u0131’n\u0131n gerisinde mi kald\u0131? Evet, biraz, ve bu tamamen anla\u015f\u0131l\u0131r bir durum. Fed i\u00e7in, biraz enflasyona sahip olmak ve enflasyonla ba\u015fa \u00e7\u0131kabilmek, bilan\u00e7osunu tekrardan geni\u015fletmesine veya faizleri negatif b\u00f6lgeye d\u00fc\u015f\u00fcrmesine g\u00f6re \u00e7ok daha d\u00fc\u015f\u00fck maliyetli bir durum.” dedi.<\/p>\n
Fed olduk\u00e7a karma\u015f\u0131k bir ekonomik ortamla kar\u015f\u0131 kar\u015f\u0131ya. \u0130\u015fsizlik oran\u0131 \u00e7o\u011fu yetkilinin tam istihdam seviyesine yak\u0131n bir seviye olarak g\u00f6rd\u00fc\u011f\u00fc y\u00fczde 5 d\u00fczeyine gerilese de \u00fccretlerdeki art\u0131\u015f \u0131l\u0131ml\u0131 seyrediyor. Bu durum enflasyonu Fed’in hedefi olan y\u00fczde 2’nin alt\u0131nda tutuyor. Enflasyonun hedefin alt\u0131nda kalmas\u0131 k\u0131smen ge\u00e7ti\u011fimiz y\u0131l petrolde ya\u015fanan d\u00fc\u015f\u00fc\u015f ve g\u00fc\u00e7l\u00fc seyreden dolara ba\u011fl\u0131yd\u0131 ve k\u00fcresel b\u00fcy\u00fcmenin zay\u0131fl\u0131\u011f\u0131 da enflasyon \u00fczerinde a\u015fa\u011f\u0131 y\u00f6nl\u00fc bir risk olu\u015fturuyor.<\/p>\n
Fed’in b\u00fcy\u00fcmeyi desteklemek i\u00e7in \u00f6n\u00fcnde bulunan se\u00e7enekler k\u0131s\u0131tl\u0131. Fed bilan\u00e7osu finansal kriz \u00f6ncesindeki halinin yakla\u015f\u0131k 5 kat\u0131 b\u00fcy\u00fckl\u00fc\u011f\u00fcnde kalmaya devam ediyor. ABD Merkez Bankas\u0131 Aral\u0131k’ta faizi 25 baz puan art\u0131r\u0131m ile 0.25 ila 0.50 aral\u0131\u011f\u0131na y\u00fckseltmi\u015f ve bundan sonraki 3 FOMC toplant\u0131s\u0131nda faizleri sabit tutmu\u015ftu. Faizler halihaz\u0131rda s\u0131f\u0131ra yak\u0131n seyrederken yetkililer ekonominin y\u00fcksek enflasyon \u00fcretti\u011fi bir durumda duraksad\u0131\u011f\u0131 bir duruma k\u0131yasla daha d\u00fc\u015f\u00fck bir bedel \u00f6denece\u011fini savunuyor.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Bloomberght – Fed faizlerin d\u00fc\u015f\u00fck kald\u0131\u011f\u0131na i\u015faret eden Taylor Kural\u0131 olarak adland\u0131r\u0131lan ekonomik teoriyi nas\u0131l yakalayabilece\u011fini d\u00fc\u015f\u00fcn\u00fcyor<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[1],"tags":[],"views":3927,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/adalethazar.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/733"}],"collection":[{"href":"https:\/\/adalethazar.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/adalethazar.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/adalethazar.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/adalethazar.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=733"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/adalethazar.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/733\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":734,"href":"https:\/\/adalethazar.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/733\/revisions\/734"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/adalethazar.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=733"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/adalethazar.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=733"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/adalethazar.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=733"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}