<\/p>\n
TCMB<\/a> Per\u015fembe g\u00fcn\u00fc T\u00fcrk liras\u0131ndaki d\u00fc\u015f\u00fc\u015f\u00fc durdurmak i\u00e7in likiditeyi sert bi\u00e7imde s\u0131k\u0131la\u015ft\u0131rmaya haz\u0131r oldu\u011funun sinyalini vermi\u015fti. \u015eimdiye kadar bu durum ger\u00e7ekle\u015fmedi.<\/p>\n TCMB<\/a> yetkililerinin Per\u015fembe g\u00fcn\u00fc ald\u0131\u011f\u0131 karar\u0131n detaylar\u0131 ve TCMB<\/a>‘nin 24 Ocak’taki toplant\u0131s\u0131 \u00f6ncesinde resmi bir faiz art\u0131r\u0131m\u0131 yapmaks\u0131z\u0131n ortalama fonlama maliyetini y\u00fczde 10’a kadar nas\u0131l \u00e7ekebilece\u011fine dair bir \u00f6zet.<\/p>\n TCMB<\/a> \u015fimdiye kadar ne yapt\u0131?<\/strong><\/p>\n TCMB<\/a>, Cuma g\u00fcn\u00fc y\u00fczde 8 faiz oran\u0131yla 1 hafta vadeli repo ihalesi yoluyla fonlamay\u0131 2. g\u00fcn \u00fcst \u00fcste d\u00fczenlemedi. Sunabilece\u011fi en ucuz fonlama y\u00f6ntemini ger\u00e7ekle\u015ftirmeyerek, bankalar\u0131 daha maliyetli ara\u00e7lar\u0131, esas olarak y\u00fczde 8.5 faiz oran\u0131na sahip gecelik bor\u00e7 verme arac\u0131n\u0131 kullanmaya zorlad\u0131.<\/p>\n Bu ad\u0131m\u0131n fonlama maliyetlerine etkisi nas\u0131l oldu?<\/strong><\/p>\n Ortalama fonlama maliyeti Per\u015fembe g\u00fcn\u00fc hafif\u00e7e y\u00fckselerek y\u00fczde 8.34’e ula\u015ft\u0131. Ortalama fonlama maliyetinin sadece hafif\u00e7e y\u00fckselmesinin k\u0131smen sebebi Hazine taraf\u0131ndan yap\u0131lan kamu maa\u015f \u00f6demelerinin bankac\u0131l\u0131k sistemine girmi\u015f olmas\u0131yd\u0131. BGC Partners ba\u015f ekonomisti \u00d6zg\u00fcr Altu\u011f, Merkez Bankas\u0131 taraf\u0131ndan bankac\u0131l\u0131k sistemine sa\u011flanan fonlaman\u0131n maliyetinin \u00f6n\u00fcm\u00fczdeki 3 i\u015f g\u00fcn\u00fc i\u00e7erisinde y\u00fczde 8.50’ye varabilece\u011fini d\u00fc\u015f\u00fcn\u00fcyor.<\/p>\n \u00d6yleyse neden y\u00fczde 10’dan bahsediliyor?<\/strong><\/p>\n Nihai kredi mercii olarak Merkez Bankas\u0131 her g\u00fcn\u00fcn sonunda bankac\u0131l\u0131k sisteminin fon ihtiya\u00e7lar\u0131n\u0131n tamam\u0131n\u0131 kar\u015f\u0131lamak zorunlulu\u011funa sahip. TCMB<\/a> \u015fimdiye kadar en ucuz fonlama arac\u0131n\u0131 sa\u011flamayarak bankalar\u0131 gecelik bor\u00e7 verme arac\u0131n\u0131 kullanmaya itiyor. Ancak konuyla ilgili bir kayna\u011f\u0131n Per\u015fembe g\u00fcn\u00fc Bloomberg News’a verdi\u011fi bilgiye g\u00f6re, fonlaman\u0131n k\u0131s\u0131tl\u0131 olmas\u0131 sebebiyle bankalar\u0131n y\u00fczde 10 faiz oran\u0131na sahip ge\u00e7 likidite penceresi arac\u0131n\u0131 da kullanaca\u011f\u0131 belirtiliyor.<\/p>\n TEB stratejisti Erkin I\u015f\u0131k bu durumun muhtemel g\u00f6r\u00fcnmedi\u011fini \u00e7\u00fcnk\u00fc bu geli\u015fmenin “bankac\u0131l\u0131k sistemine gereksiz stres” bindirece\u011fini d\u00fc\u015f\u00fcn\u00fcyor. I\u015f\u0131k, TCMB<\/a>‘nin bunu ger\u00e7ekle\u015ftirebilmek i\u00e7in gecelik repo operasyonlar\u0131 yoluyla sa\u011flad\u0131\u011f\u0131 miktar\u0131 k\u0131s\u0131tlamas\u0131 gerekece\u011fini s\u00f6yl\u00fcyor.<\/p>\n Bankalar nas\u0131l etkilenir?<\/strong><\/p>\n Bu k\u0131s\u0131tlama ger\u00e7ekle\u015firse, bankalar gecelik bor\u00e7lanma piyasalar\u0131na gitti\u011finde, o piyasalardaki faiz oran\u0131yla yeterli fonlama bulunmad\u0131\u011f\u0131n\u0131 g\u00f6recekler. Bankalar\u0131n y\u00fczde 10 maliyetle bor\u00e7lanmak d\u0131\u015f\u0131nda ba\u015fka bir se\u00e7ene\u011fi kalmayacak. Bankalar fonlama maliyetlerindeki bu art\u0131\u015f\u0131 telafi etmek i\u00e7in kredi faizi oranlar\u0131n\u0131 art\u0131rabilir. Ancak Cumhurba\u015fkan\u0131 Recep Tayyip Erdo\u011fan bankalara kredi faizlerini art\u0131rmamas\u0131n\u0131 s\u00f6ylemi\u015fti. Erdo\u011fan kredi faiz oranlar\u0131n\u0131n yukar\u0131 de\u011fil a\u015fa\u011f\u0131 gitmesi gerekti\u011fini, ve bankalar\u0131n ekonomiyi desteklemek ad\u0131na karlar\u0131ndan bir miktar feragat etmesinin zaman\u0131 oldu\u011funu s\u00f6ylemi\u015fti.<\/p>\n